Inversionistas extranjeros han retirado 123 mil 756 millones de pesos del mercado financiero mexicano en lo que va de 2025, una cifra que marca el mayor desmantelamiento de posiciones desde los años 2020 y 2021, cuando la crisis sanitaria global provocó movimientos abruptos en los flujos de capital. De acuerdo con datos del Banco de México, la tenencia de valores gubernamentales en manos de extranjeros pasó de 1.83 billones de pesos al cierre de 2024 a 1.71 billones de pesos al 5 de noviembre de este año.
La última vez que se observó una caída de magnitud comparable fue durante la pandemia, periodo en el que los inversionistas foráneos retiraron más de 514 mil millones de pesos ante la incertidumbre económica y las medidas de emergencia en política monetaria implementadas por los principales bancos centrales del mundo.
El entorno financiero global también ha influido en la salida de capitales. Tras mantenerse en niveles mínimos históricos entre 2020 y 2021, las tasas de interés internacionales iniciaron un ciclo acelerado de alzas desde 2022 y hasta mediados de 2023, presionando a los mercados emergentes y reduciendo el atractivo relativo de la deuda mexicana.
Al 5 de noviembre, la participación de inversionistas extranjeros en títulos del gobierno mexicano cayó a 11.5% del total en circulación, su nivel más bajo desde diciembre de 2009, cuando esta proporción se ubicó en 11.3% durante la crisis financiera global. Aunque en los años posteriores el apetito por la deuda nacional repuntó hasta alcanzar un máximo histórico de 38.9% en enero de 2015, la tendencia se ha revertido de forma sostenida.
Pese a un breve periodo de entradas en el primer trimestre de 2025, entre abril y noviembre se registró una salida neta de 160 mil 858 millones de pesos. Actualmente, los inversionistas extranjeros mantienen 84.4% de su cartera en Bonos, 11.1% en Cetes y 3.7% en Udibonos.
El comportamiento en México contrasta con el de otros mercados emergentes. Según cifras del Instituto de Finanzas Internacionales (IIF), en octubre ingresaron 26 mil 900 millones de dólares a estas economías, mientras que en el mismo mes México reportó una salida de 43 mil 641 millones de pesos por liquidación de títulos gubernamentales.